PODCAST · AFL. 21

Is de AI-bubbel geknapt na de Amerikaanse midterms?

Door Bart Mol11 november 20266 min leestijd

De Democraten wonnen de midterms en een dag later kelderde de Nasdaq-100 met 5,5%. We bespreken hoe AI de verkiezingen veranderde, waarom datacenters een politiek brandpunt werden, de affaire rond Jensen Huang en de vraag of de AI-bubbel nu echt geknapt is. Plus: METR, Fable 5.2 en GPT-6 Cyber.

Beluister Turing Station op Spotify | Apple Podcasts | YouTube.

Wat gebeurt er als een land massaal tegen de partij stemt die alles op AI-versnelling heeft gezet? Een dag na de Amerikaanse midterms kregen we het antwoord: de Nasdaq-100 verloor 5,5%, Nvidia 9% en AMD 17%. Is de AI-bubbel daarmee geknapt? Voordat we op die vraag ingaan, kijken we eerst naar het nieuws van de week. En daaruit blijkt vooral dat AI juist sneller gaat dan ooit.

TL;DR

[00:10:19] METR ziet dat AI de afgelopen twaalf maanden twee keer zo snel beter wordt. De oorzaak lijkt software en AI-assisted R&D, maar van echte recursive self-improvement is nog geen bewijs.
[00:10:19] Bart laat Fable 5.2 een split flap display voor hem regelen: van PCB-bestelling in China tot een complete bouwhandleiding.
[00:10:19] De geheugenprijzen stijgen niet meer. Volgens Bert zijn hoge prijzen het beste medicijn tegen hoge prijzen.
[00:10:19] GPT-6 Cyber vond 948 kwetsbaarheden in de Linux-kernel, voor ongeveer $1.000 per stuk. Misschien wordt dit eerder een millenniumbug dan de ineenstorting van het internet.
[00:32:15] De blauwe tsunami maakte van AI een politiek brandpunt, vooral via datacenters. Een dag later volgde de grootste beursdaling sinds 2020, met de affaire rond Jensen Huang als extra klap.
[00:32:15] Wij zien eerder een overdreven correctie dan het einde van AI. Peter noemt de soep pittig, maar goed verteerbaar.

METR: AI-ontwikkeling gaat twee keer zo snel

METR kreeg toegang tot interne data van Anthropic en kwam tot een opvallende conclusie: de afgelopen twaalf maanden wordt AI ongeveer twee keer zo snel capabeler als in de jaren daarvoor. Meer rekenkracht voor training verklaart dat volgens de onderzoekers niet. De versnelling zit in software, algoritmes en onderzoek, en volgens hun eigen, subjectieve interpretatie vooral in de inzet van AI bij dat onderzoek zelf. Voor de komende twaalf maanden zien ze geen bottlenecks.

Bert legt de grote vraag op tafel. Is dit een eenmalige knik in de lijn, bijvoorbeeld door agentic coding? Of zien we al compounding, waarbij de verdubbelingstijd steeds korter wordt? In het tweede geval heb je het over recursive self-improvement. Daar is volgens Bert nog geen bewijs voor. Wel is er bewijs dat het nog sneller kan dan het al ging.

Fable 5.2 en Barts split flap display

Anthropic bracht Fable 5.2 uit, de opvolger van Opus 5.5. Op X leek het alsof de singularity was aangebroken. Bart is wat nuchterder: Opus was voor hem al de grote sprong. Wel opvallend vindt hij hoe goed het model is in ontwerp, inclusief PCB's en 3D. Hij zette Fable meteen aan het werk voor een oude wens: een split flap display, het klapperbord dat je vroeger op luchthavens zag. Fable bestelde de printplaten in China en de motortjes, en schreef er een complete Ikea-achtige handleiding bij. Bart begint met een proof of concept van vijf of zes modules. Een bord op ware grootte kost al snel €600 tot €700.

RAM Altman en het plafond van de geheugenprijzen

Sam Altman noemde het absurd dat iedereen schaars DRAM-geheugen in zijn computer heeft dat maar 5% van de tijd wordt gebruikt. Dat viel slecht, gezien de hoge prijzen en het sentiment tegen datacenters. Altman nam het sportief op en heette een dag lang RAM Altman op X. Bert ziet intussen dat de geheugenprijzen niet meer stijgen. Apple, Dell, HP en Lenovo verkopen minder apparaten, er komt nieuwe productiecapaciteit aan en de koersen van geheugenmakers zijn over hun top heen. Zijn conclusie: hoge prijzen zijn het beste medicijn tegen hoge prijzen.

GPT-6 Cyber en de millenniumbug van AI-security

Met GPT-6 Cyber vond OpenAI 948 kwetsbaarheden in de Linux-kernel en 81 onbekende ernstige lekken in Firefox. Dat kostte ongeveer $1.000 aan rekenkracht per kwetsbaarheid. Daarnaast gebruikte Anthropic Claude voor formele verificatie van meer dan honderd open source libraries. Na de cyberangst van september trekt Bert de vergelijking met de millenniumbug: als een probleem maar groot en zichtbaar genoeg is, wordt het opgelost. Bart denkt aan het gat in de ozonlaag, dat niet verzonnen was maar gedicht werd.

De blauwe tsunami en AI in de campagne

De Democraten wonnen zeven Senaatszetels, staan op 254 van de 435 zetels in het Huis en wonnen terrein in 99% van de ongeveer 2.100 counties. Peter laat zien hoe diep AI in deze verkiezingen zat. Er waren AI-sms-campagnes: Abdul El-Sayed besteedde $150.000 aan Daisy Chain. AI-advertenties waren goed voor $187 miljoen aan ingekochte advertentieruimte, tegen $50.000 twee jaar eerder. En er waren deepfakes. Daarnaast gebruikte 40% van de Amerikaanse volwassenen AI voor minstens één taak rond de verkiezingen. Maar slechts 22% vertrouwt erop dat AI onbevooroordeelde informatie geeft.

Datacenters als politiek brandpunt

Belangrijker was AI als verkiezingsthema, en dat liep vooral via datacenters. Ze raakten aan bijna elk thema dat kiezers belangrijk vonden: de energierekening, water en uitstoot, weinig lokale banen, belastingvoordelen en de vraag wie beslist waar ze komen. Bart voegt daar de angst voor wat er straks op die servers draait aan toe, en het feit dat deze verkiezing een afrekening met Trump was. Trump had zich volledig aan AI-versnelling verbonden.

Van opluchting naar paniek op de beurs

Op de avond van de uitslag reageerde Wall Street nog opgelucht. Daarna riepen Democratische senatoren om een moratorium op datacenters en om strengere regels, en sloeg de stemming om. De S&P 500 verloor 4% en de halfgeleiderindex 12%. Bert wijst erop dat de Nasdaq-futures zelfs 6,4% daalden: de grootste daling sinds 2020. Fondsen die met veel geleend geld in de AI-trade zaten, moesten halsoverkop verkopen. Bart ziet de hardste klappen bij de neoclouds, met dalingen van 15% tot 20%. Dat zijn de partijen die moeten wachten tot frontier labs hun verplichtingen nakomen.

Jensen Huang, Alice Huang en een verdachte timing

Daar kwam de affaire rond Nvidia-topman Jensen Huang nog bij. Alice Huang, bestuurder bij klant Megaspeed, werd verdacht van spionage voor China en van het smokkelen van chips ter waarde van $6 miljard tot $7 miljard. Bovendien bleek ze een romantische relatie met Huang te hebben, wat hij uiteindelijk zelf toegaf. Bert ruikt onraad bij de timing: dit komt naar buiten vlak na de midterms en vlak voor de kwartaalcijfers. En Nvidia promoot open source en wil AI ook in China verspreiden. Bart relativeert: Nvidia staat al sinds oktober zes weken achter elkaar in het rood, van zo'n $240 naar $168.

Hype of bubbel?

Peter trekt de conclusie dat de soep pittig is, maar goed verteerbaar. De crash was een overdrijving en niemand wil helemaal stoppen. Zelfs Democraat Mark Warner noemde een moratorium idioot. Bert maakt onderscheid tussen hype (je overschat de technologie) en bubbel (je investeert te veel). Hij verwacht dat een deel van de neoclouds failliet gaat, maar ziet geen dotcomcrash waarin alles meegaat. Bart ziet wel een lont richting het kruitvat bij de enorme verplichtingen van OpenAI en Anthropic. Mocht het daar misgaan, dan voorspelt Bert dat de Amerikaanse overheid Anthropic nationaliseert. Daar zijn we het over eens: de technologie blijft. De vraag is wat ze mag kosten.

Bronnen

In het kort